Empresas argentinas regresan al mercado y obtienen financiamiento en dólares a tasas históricamente bajas
Entre las restricciones cambiarias y las elecciones próximas, tres empresas argentinas sobresalieron al emitir deuda en dólares a tasas inusuales por su bajo nivel. El interés de los inversores creció, impulsado por la necesidad de cobertura y las limitaciones para dolarizarse, lo que permitió retornos inferiores al 6% anual.
Mercado Pago, la unidad financiera de Mercado Libre, realizó su primera emisión en "hard dollar", logrando la tasa más baja del grupo: 4,98% para un bono de US$50,85 millones con vencimiento el 1° de junio de 2026. La demanda fue alta, con ofertas por casi US$139 millones.
YPF Luz y Arcor, que precedieron a Mercado Pago, también emitieron deuda. Según Quantum Finanzas, la normativa del Banco Central, en vigencia desde el 26 de septiembre, limitó las compras de dólares oficiales para personas naturales, pero permitió emisiones primarias y fondos comunes de inversión. Esto provocó un aumento en la migración hacia bonos dollar-linked y emisiones en dólar MEP.
YPF Luz colocó US$79,95 millones con una tasa del 6% y vencimiento en octubre de 2026, atrayendo una demanda de US$143 millones. Arcor, por su parte, emitió US$100 millones a un año, también con vencimiento en octubre de 2026, a una tasa de 5,9%, y recibió ofertas por más de US$136 millones.
Analistas de Portfolio Personal Inversiones señalaron que esta demanda era previsible, pues hacía tiempo que no se veían emisiones de crédito AAA. La combinación de escasez de instrumentos en dólares, restricciones cambiarias y la expectativa electoral propició un escenario favorable para estas empresas en busca de financiamiento en moneda estadounidense.
Fuente: Bloomberg en Línea
DCN/Agencias
