Wall Street examina la estrategia tradicional de inversión a largo plazo
La estrategia de inversión tradicional que destina 60% a acciones y 40% a bonos está siendo reevaluada en Wall Street. Factores como la inflación y el incremento de las tasas de interés han suscitado cuestionamientos sobre su capacidad para resguardar el patrimonio de los inversionistas.
Durante años, esta combinación buscó equilibrar el crecimiento potencial de las acciones con la estabilidad de los bonos. Sin embargo, el reciente aumento en las tasas de interés puede causar pérdidas en los bonos justo cuando las acciones también caen, debilitando la lógica detrás de la estrategia.
Las estadísticas revelan un claro contraste entre estos dos activos. Según Bank of America, los bonos del Tesoro de EE.UU. con vencimiento a más de 20 años han perdido un 31,9% desde octubre de 2019, mientras que el S&P 500 ha crecido un 187,1%. En el mismo periodo, el índice de bonos de EE.UU. apenas ha rendido un 2,8%.
Además, hay una creciente concentración en el mercado bursátil, donde un alto porcentaje del valor de las acciones depende de grandes compañías tecnológicas, especialmente en el ámbito de la inteligencia artificial. Las diez principales empresas de este sector representan cerca del 42% de la capitalización bursátil estadounidense, mientras que la participación de EE.UU. en el índice mundial MSCI All Country World ha crecido de 44% en 2006 a aproximadamente 70% en 2023.
Las principales gestoras de inversión están respondiendo de diversas maneras. Bank of America sugiere diversificar con acciones internacionales y empresas de menor capitalización. Goldman Sachs encuentra atractivo aumentar la exposición a bonos, pero advierte sobre el riesgo en la estrategia 60/40. JPMorgan se mantiene favorable a la fórmula tradicional, mientras que BlackRock ha ajustado su posición hacia bonos a corto plazo. Vanguard aboga por rebalancear frecuentemente las carteras para contener riesgos.
El debate sugiere que, aunque la cartera 60/40 sigue vigente, su efectividad debe ser reevaluada conforme evolucionen las condiciones del mercado.
DCN/Agencias
