El crecimiento de la inteligencia artificial convierte al dólar en un activo vulnerable al riesgo
Tradicionalmente, el dólar estadounidense ha sido visto por los inversionistas como un refugio seguro en tiempos de turbulencia en los mercados financieros. Sin embargo, este rol está experimentando un cambio significativo. La entrada masiva de capital extranjero, impulsada por el crecimiento de la inteligencia artificial (IA), podría debilitar esta función defensiva si el sector enfrenta una desaceleración.
El flujo de inversiones hacia acciones de gran capitalización en Estados Unidos, bonos corporativos de empresas de alto crecimiento, y proyectos de infraestructura eléctrica, ha consolidado al dólar como una apuesta vinculada al llamado «excepcionalismo estadounidense». Esto se ha sustentado en rendimientos más altos y en una fuerte demanda externa de activos estadounidenses.
Recientemente, han surgido alertas sobre la salud de los flujos de divisas. Cuando las valoraciones de las compañías de IA se vieron afectadas, el dinero fluyó hacia el yen japonés y el franco suizo, dejando al dólar en un segundo plano. Aunque el dólar tuvo ligeros avances frente al euro, esto se debió más a los disturbios civiles en Francia.
Expertos en finanzas comparan esta situación con flujos de «dinero caliente» típicos de los mercados emergentes, donde los inversores institucionales pueden desinvertir rápidamente si las expectativas sobre el crecimiento, las tasas de interés o las valoraciones tecnológicas cambian.
Analistas de varias entidades señalan que, si la narrativa de la IA se debilita, el dólar podría enfrentar problemas en tres áreas clave: recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, una disminución del optimismo económico y una baja en la demanda institucional de bonos, lo que afectaría su soporte financiero. A pesar de estos riesgos, la disposición de los inversionistas a comprar durante las caídas sugiere que cualquier debilitamiento podría ser un proceso prolongado.
Con información de Reuters.
DCN/Agencias
