El riesgo país disminuye un 52% en 2026, análisis del mercado sobre Venezuela
El riesgo país de Venezuela ha caído un 52% en lo que va de 2026, destacándose un descenso notable tras la captura de Nicolás Maduro en enero, que luego se aceleró entre agosto y septiembre debido a nuevos acuerdos petroleros impulsados por Estados Unidos.
Según el EMBI venezolano de JPMorgan, el índice descendió de 12.671 puntos básicos el 2 de enero a 6.037 el 3 de septiembre.
Aunque una caída de este tipo generalmente indica una menor percepción de riesgo, la situación en Venezuela es más complicada. El país está en default desde 2017, no ha reestructurado su deuda externa y carece de acceso normal a los mercados internacionales.
Jonathan Fortun, economista del Institute of International Finance, señala que el EMBI no representa el costo actual de financiamiento, sino el valor que el mercado da a los bonos existentes y su potencial de recuperación.
La tendencia a la baja comenzó en 2025, con el EMBI cayendo de 24.963 a 12.739 puntos básicos, pero el ajuste más drástico ocurrió el 3 de enero, cuando el indicador bajó a 8.898 puntos tras el evento político. Fortun explica que el mercado valoró la llegada de una contraparte dispuesta a negociar una reestructuración.
Desde enero, el descenso del EMBI ha sido irregular, influenciado por la recuperación del petróleo y la reestructuración de la deuda. En abril, Venezuela restableció relaciones con el FMI y, en mayo, comenzó formalmente el proceso de reestructuración.
Entre el 27 de agosto y el 3 de septiembre, el EMBI bajó de 6.593 a 6.037 puntos básicos. Chevron anunció inversiones por más de 7.000 millones de dólares para duplicar su producción, aumentando las expectativas sobre el sector petrolero.
Sin embargo, las obligaciones del país siguen siendo considerables, con estimaciones de reclamos que pueden alcanzar los 240.000 millones de dólares. Las decisiones sobre la reestructuración y el tratamiento a los acreedores serán vitales en este proceso.
DCN/Agencias
