BlackRock identifica mayores oportunidades en bonos corporativos en comparación con la deuda pública
BlackRock destacó este martes que los bonos corporativos presentan un perfil de rentabilidad ajustada por inflación superior al de la deuda soberana, en un escenario donde los gobiernos enfrentan crecientes presiones fiscales y una creciente volatilidad en los mercados de bonos del Estado.
En su informe de perspectivas, la compañía, que administra 14 billones de dólares, señala que la desinflación ha incrementado el atractivo de los rendimientos corporativos, incluso con los diferenciales de crédito en niveles históricamente bajos. Según James Turner, director de renta fija global para EMEA, la “certeza” que brindaban los bonos del Estado ha disminuido en comparación con el pasado, ante la mejora de los fundamentos empresariales y la reducción de deuda en las compañías, mientras que los gobiernos lidian con déficits en expansión.
BlackRock también indicó que varios mercados soberanos están bajo presión debido al aumento del gasto público, particularmente en defensa e infraestructura. Francia enfrenta tensiones por su elevada deuda y la incertidumbre política, mientras que el Reino Unido se ve afectado por perspectivas de crecimiento débiles. Los rendimientos de los bonos a largo plazo en el Reino Unido alcanzaron en septiembre su nivel más alto desde 1998, mientras que en Francia subieron a máximos de 17 años en diciembre.
A pesar de esto, Turner enfatizó que la deuda pública sigue teniendo un lugar en las carteras de inversión, aunque la preferencia de BlackRock se inclina hacia “sobreponderar la parte crediticia”.
En relación a la incertidumbre comercial, Turner mencionó que los recientes aranceles del presidente estadounidense no cambiarán sustancialmente la estrategia de inversión de la firma, recordando la resiliencia de las economías ante desafíos similares en el pasado. Los inversores, señaló, deben estar atentos a la fortaleza de cada empresa, especialmente en un momento en que la inteligencia artificial podría transformar sectores enteros.
Con información de Reuters.
DCN/Agencias
