El costo de invertir en la devaluación del dólar alcanza niveles históricos
Los operadores están enfrentando primas de opciones inusualmente altas debido a la depreciación del dólar, en medio de una creciente inestabilidad política en Estados Unidos. Esta situación ha incrementado la demanda de coberturas bajistas. Las opciones a corto plazo que se benefician de un dólar débil han alcanzado precios récord desde que Bloomberg comenzó a registrar datos en 2011. El sentimiento pesimista también se ha observado en opciones de plazos más largos, siendo el más negativo desde al menos mayo de 2025.
Aunque el índice Bloomberg Dollar Spot tuvo un leve repunte el martes, la caída previa fue significativa, marcando su mayor descenso desde la turbulencia arancelaria de abril del año pasado. Si se mantienen las presiones a la baja, como indican los precios de las opciones, la moneda podría alcanzar su nivel más bajo en cuatro años.
Jesper Fjarstedt, analista de Danske Bank, comentó que la inestabilidad política en EE.UU. impacta negativamente en el valor del dólar y que los últimos eventos han llevado a los mercados a recalibrar su riesgo político.
El dólar ha perdido terreno frente a otras monedas del G10 este año, lo que indica un cambio en su rol como activo refugio. Factores como el aumento de déficits en EE.UU., posibles sanciones y tensiones comerciales, además de un interés creciente en oro y otros activos de reserva, están presionando su valor.
En el mercado, la actividad ha sido notable, con volúmenes negociados alcanzando niveles altos. Desde el jueves, gran parte de las operaciones de opciones relacionadas con el euro y el dólar australiano apuntan a una mayor debilidad del dólar.
La volatilidad implícita del dólar también ha crecido, indicando que los operadores se están preparando para movimientos más extremos en el mercado. Además, hay especulaciones sobre posibles acciones de Washington junto a Japón para controlar la depreciación del yen, lo que ejerce más presión sobre el dólar.
DCN/Agencias
