Goldman Sachs señala un aumento en la volatilidad del rally del mercado
Goldman Sachs anticipa una mayor volatilidad en la próxima etapa del rally bursátil, incluso con recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y un crecimiento económico robusto que favorece a los activos de riesgo. En un informe, Kamakshya Trivedi y su equipo indicaron que un crecimiento global sólido, unido a la reducción de tasas sin caída económica, debería beneficiar a las acciones globales. Sin embargo, advirtieron que las "valoraciones candentes" podrían aumentar la inestabilidad en los mercados.
El banco también señaló que esta nueva fase podría traer riesgos, ya sea por decepciones en el crecimiento o un sobrecalentamiento, lo que podría revivir temores sobre nuevas alzas en las tasas de interés. Esta situación, según los analistas, obliga a los inversionistas a estar preparados para diferentes escenarios.
Asimismo, hicieron hincapié en la tensión entre altas valoraciones en acciones y deuda, y un ciclo macroeconómico que aún no muestra desbalances típicos de fases finales.
En un contexto relacionado, el Banco de Japón elevó su tasa de referencia a 0,75%, su valor más alto en tres décadas. Goldman había previsto un fortalecimiento del yen hasta los 100 por dólar en los próximos diez años, a medida que la política monetaria japonesa se normaliza.
La nota se publicó justo antes de los datos de inflación en EE.UU., que aumentaron las preocupaciones sobre el riesgo. Los swaps indican un 20% de probabilidad de un recorte en enero, con una reducción esperada plenamente para mediados de 2026. Se anticipan además dos recortes adicionales para el próximo año. Por último, los analistas mencionaron el debate sobre el impulso del mercado por inversiones en inteligencia artificial, advirtiendo sobre posibles desequilibrios similares a los de finales de los años 90.
Con información de Bloomberg
DCN/Agencias
