Deutsche Bank ajusta su proyección sobre el precio del oro para 2026
Deutsche Bank ha ajustado al alza su previsión de precio para el oro en 2026, estableciendo una proyección promedio de 4.450 dólares por onza, en lugar de los 4.000 dólares anteriores. Este estimado se inscribe en un rango de entre 3.950 y 4.950 dólares. La nueva cifra representa un posible incremento cercano al 14% en comparación con los futuros de diciembre de 2026.
El analista Michael Hsueh mencionó que esta modificación está influenciada por diversos factores, como la estabilización de flujos en el corto plazo, indicadores técnicos positivos, y tendencias en la oferta y demanda que favorecen al oro. Hsueh destacó que la demanda inelástica de los bancos centrales y la inversión en fondos cotizados (ETF) están desvíando el suministro del mercado de joyería, superando el crecimiento de la oferta.
En cuanto a las compras oficiales y ETF, Hsueh estima que estas se recuperarán en 2026, tras una ligera disminución en el año actual. Encuestas a gestores de reservas indican que un número creciente de bancos centrales planea aumentar sus reservas de oro, considerándolo una “protección definitiva” contra riesgos extremos.
En el ámbito de la inversión, los ETF respaldados por oro han mostrado acumulación neta en 2025, luego de cuatro años de salidas. Deutsche Bank considera que el precio de 3.900 dólares por onza será un soporte clave, con patrones estacionales más fuertes al inicio del año.
Por otro lado, la oferta sigue teniendo un crecimiento limitado, con una producción minera proyectada de 3.715 toneladas para 2026, reflejando que las respuestas de producción permanecen rezagadas y que el reciclaje está por debajo de máximos históricos.
DCN/Agencias
