Las economías emergentes ya no sienten temor ante la Reserva Federal

En 2013, un anuncio de la Reserva Federal de Estados Unidos provocó una crisis en los mercados emergentes. El entonces presidente del banco central, Ben Bernanke, indicó que comenzaría a reducir el estímulo monetario, lo que desató un retiro masivo de capitales y devaluaciones en economías como India, Brasil, Turquía y Sudáfrica, en un evento conocido como el «taper tantrum».

Sin embargo, entre marzo de 2022 y julio de 2023, la Reserva Federal implementó el ciclo de aumento de tasas más severo en décadas, elevando los tipos del 0,25% al 5,5%. Aunque esto provocó una salida de capitales superior a 60.000 millones de euros, las economías emergentes respondieron con una sorprendente resiliencia.

Uno de los factores que contribuyó a esta solidez es el fortalecimiento de los bancos centrales en estos países, que acumularon reservas internacionales para enfrentar retiros de capital. Países como India, Brasil, Indonesia y Polonia han mostrado capacidad para manejar sus mercados cambiarios, evitando colapsos monetarios.

Además, han diversificado sus fuentes de financiamiento, reduciendo la dependencia del capital estadounidense. En 2015, el 25% de la deuda pública de estas naciones estaba en manos de acreedores externos; actualmente, esa cifra se ha reducido al 15%, lo que implica una menor exposición a las fluctuaciones del mercado global. Las entidades locales, como fondos de pensiones y bancos, ahora sostienen una mayor proporción de bonos soberanos, proporcionando una base de financiamiento más estable.

Con información de RFI.

DCN/Agencias