Caída de bonos en Colombia debido a la incertidumbre sobre la posible suspensión de la regla fiscal

Los bonos soberanos en dólares de Colombia registraron una caída generalizada el jueves, tras reportes que indican que el gobierno podría suspender la regla fiscal. Esta norma ha limitado el gasto público durante más de diez años y ha contribuido a la estabilización de los mercados.

Los títulos con vencimiento en 2054 disminuyeron 0,3 centavos por dólar, marcando su mayor descenso en dos semanas, según datos de Bloomberg. Además, los bonos del gobierno en moneda local (TES) también experimentaron bajas.

W Radio informó que el comité fiscal del gobierno está evaluando la posible activación de la “cláusula de escape”, lo que permitiría suspender la regla en situaciones extraordinarias. Se anticipa que el Consejo presentará un nuevo plan fiscal la próxima semana. Hasta ahora, esta regla ha servido como ancla para los inversionistas, limitando la capacidad del gobierno para endeudarse.

Munir Jalil, economista jefe de BTG Pactual para la región andina, comentó que “esto no estaba incorporado en los precios”, señalando que parte de la devaluación observada en los bonos a largo plazo se debe a esta situación. El Ministerio de Hacienda no respondió a una solicitud de comentarios.

Por su parte, Andrés Pardo, estratega de XP Investments, expresó que no cree que la suspensión de la regla esté completamente reflejada en los precios. Sin embargo, advirtió que el riesgo de déficits peores después de 2025 es alto, lo que no sería una gran sorpresa.

Los analistas de Bloomberg han elevado sus pronósticos de déficit para 2025 en las últimas semanas, a medida que los ingresos fiscales no cumplen expectativas. El gobierno del presidente Gustavo Petro aspira a un déficit del 5,1% del PIB para 2025, aunque muchos economistas prevén un déficit superior al 7% este año, el más alto desde la pandemia.

Con información de Bloomberg.

DCN/Agencias